波长光电 内控问题突出

波长光电是国内精密光学元件、组件的主要供应商，长期专注于服务工业激光加工和红外热成像领域，提供各类光学设备、光学设计以及光学检测的整体解决方案。

2019年-2021年，波长光电实现净利润分别为2017万元、4548万元、5444万元，其中2020年、2021年同比增长分别为125%、20%。在2020年业绩强势翻番后，公司并未能保持高速增长态势，但相比净利润，波长光电营业收入表现就要差上一截。同期公司实现营业收入分别为22533万元、26650万元、30941万元，其中2020年、2021年同比增长分别为18%、16%。

缓慢增长的营业收入，也在波长光电收入规模方面处在列举的可比公司垫底位置。其中与A股上市公司福光股份相比，波长光电收入规模不及其一半。与舜宇光学、美国II-VI、德国JENOPTIK等龙头企业相比，公司存在几十甚至数百倍的差距。同时，在披露的2020年市占率方面，宇瞳光学的市占率达4.9%，福光股份、福晶科技的市占率也分别达到1.96%、1.82%。波长光电虽然近几年营业收入持续增长，但规模依旧偏低，2020年市占率仅为0.89%。

波长光电在招股书中表示，公司所处光学元器件行业为技术密集型行业，技术升级迭代较快，为提升研发投入收入转化率，行业内主要企业多以市场需求为导向进行研发。在激烈的市场竞争中，核心竞争力便是企业生活的关键。

在技术密集型行业中，研发投入显得尤为重要，特别是对于自身体量偏小的企业，如不能保持一定的技术优势，市场份额将进一步被大企业吞噬。在研发投入上，波长光电也不及同行水平。2019年—2021年，波长光电的研发费用分别为1335.76万元、1448.13万元、1684.99万元，占当期营业收入的比例分别为5.93%、5.43%、5.45%。虽然2021年研发投入占比有微幅增长，但5.45%的投入占比仍低于2019年5.93%的水平。同期同行业可比上市公司的研发费用率均值则分别为 7.38%、7.85%、7.71%。在研发费用率方面，公司再次在可比上市公司中垫底。

在业内广泛质疑中，波长光电会计差错更正调减四成净利润，内控问题被推上风口浪尖。招股书显示，波长光电曾对2018年度、2019年度财务报表涉及的会计差错进行更正，会计差错包括收入及成本确认、费用跨期、存货跌价准备重新计算、股份支付费用调整、研发材料成本重分类、无形资产累计摊销调整等，涉及科目较多，其中2018年调整后的净利归母净利润、扣非归母净利润均出现超过40%的调减。对此，深交所要求波长光电结合财务内控制度建立及执行情况，说明公司是否存在会计基础薄弱的情形，与财务报告相关的内部控制是否有效，是否对本次发行构成重大不利影响。