年初到现在的话，以5月份为一个分水岭。5月份之前挺惨的，1-4月份整个电子板块的跌幅是42%，18年全年也就跌了这么多，所以今年前4个月是很惨的。当然有各种各样的原因，包括产业周期、疫情扰动，俄乌战争等等。

5月份开始，随着上海疫情好转，还有国家出台扶持政策刺激策，整个市场的情绪开始反转，超跌板块也有所修复。到了8月，在前面完成策略修复的过程当中，又开始走了一些新的逻辑出来。比如说芯片这一块，国内大家也看到一些大基金相关新闻，这个板块是最近反弹是特别的快。

除了芯片行业外，有一些细分领域表现也还不错，比如人形机器人等等。半导体投资本质上是4个字，叫进口替代，因为我们的芯片需求很大，但是供给能力跟不上，这是进口替代的最大的一块。半导体是硬件方面，软件方面那些软件操作系统应用软件，也有这样的进口替代的空间。

看成长股的话看什么?看渗透率提升，看这个公司份额的提升。对于科技板块来说，渗透率提升是一个非常重要的指标，即便是半导体也一样。讲到半导体的时候，价格驱动的炒涨价的，可能往后看是不太好的，而进口替代因为渗透率还很低，所以是一个长期的逻辑。

这意味着跌下来之后还有可能阶段性因为事件刺激，再度反弹回来，所以这个是逻辑会长一点。我觉得长期逻辑没有演绎完，国产化水平到了比较高的程度后，那时候可以转入下一个阶段了，可能开始讲龙头的定价能力等等，现在还是一个长期成长的板块。

而以新创为代表的核心软件，包括消费电子工业软件的操作系统，比如日常用的Windows操作系统等都存在被替换的可能性，这个市场空间也是非常之巨大的。此外，还有太空领域、跟遥感相关的公司，上半年的订单增速非常快。然后跟军事相关的做雷达或者核心军用芯片的公司，目前的增速也挺好，而且市场空间很大。

汽车领域，我觉得短期可能是最好的，贝塔会更高，能进入到业绩兑现阶段。汽车电子相关的或者智能汽车相关的还是值得重视的。虽然汽车电子前面涨了，但是往后还会有机会。因为上半年随着新车型发布，新车开始走量，下半年会更好一点，整体销量还会往上。对应到 A股的上市公司，这些公司的业绩非常不错，一般年底都会有新产品发布，或者对明年的展望，催化剂也是有的。

近期美股激光雷达细分领域的公司涨得挺好，主要是他们有很大的订单落地，说明它是从原来的逻辑转回了转到了数字层面，所以行情持续性是可以的。这个领域只有短期贵不贵得问题，没有基本面差的问题。目前新出的车型，凡是主打高端和智能化，就一定有激光雷达和无数个摄像头，这是目前智能骑车的产业趋势。