近期锂电池板块走势总体弱于主要指数表现，主要是市场风格变化、板块前期涨幅较大，以及海外政策预期有所变化。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上。中原证券分析师牟国洪表示，中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

国内延续免征新能源车购置税，给市场注入一剂强心剂，政策端持续友好;同时美国补贴政策有望落地，当前美国渗透率仅约7%，显著低于中、欧超20%的渗透率，有望接力全球电动车增长。从微观层面看，企业预期乐观。从基本面来看，据统计，锂电池行业2022年上半年实现营收3326.54亿元，同比增长110.29%;实现归母净利润310.85亿元，同比增长93.60%。新能源汽车销量高速增长带动锂电池行业业绩保持快速增长。东莞证券分析师黄秀瑜指出，随着上游材料产能加速释放，二季度产品价格开始松动，中游电池环节盈利能力环比有所修复。展望未来，锂电池产业链仍将继续收获全球电动化红利。建议重点关注成本压力有望逐步缓解的中游电池环节的宁德时代、亿纬锂能，以及在下游需求保持旺盛带动下，产能持续释放有望带动业绩保持高增长的锂电材料环节核心标的恩捷股份、璞泰来、当升科技。

宁德时代(300750)盈利空间明显修复

公司上半年实现营收1129.7亿元，同比增长156%，归母净利润81.7亿元，同比增长82%。其中二季度营收同比增长158%，环比增长32%，归母净利润同比增长164%，环比增长 347%。2021 年毛利率26.3% ， 2022 年 一 季 度 毛 利 率14.5% ， 二 季 度 毛 利 率 恢 复 至21.8%，盈利能力在一季度明显承压后，随着公司完成与客户的协商调价，并在第二季度逐步实施落地，盈利空间得到修复。兴业证券指出，产能建设方面，公司宣布在匈牙利东部城市德布勒森建设电池工厂，规划产能为100GWh，投资金额73.4亿欧元。这也是继德国工厂后，宁德时代在欧洲建设的第二座工厂。整体来看，公司上半年盈利确定性修复，预计盈利空间将维持稳定。

恩捷股份(002812)看好长期发展前景

公司2022年上半年产量约为22亿平米，预计全年总出货量将超过50亿平米。公司此前聚焦湿法隔膜，但由于储能电池的需求增长，公司也对干法隔膜进行了布局，综合产线情况，预计公司有望于今年下半年开始小批量出货。东兴证券指出，公司产线整合能力不断增强，对设备进行单元采购，不依赖于整线，为产能扩张提供了进一步保障。预计在行业整体供应偏紧的情况下，公司的设备获取、整合能力具备一定优势，为市占率提升夯实了基础。整体而言，公司收入保持了较高增速，利润水平进一步提升，随着产量的进一步提升，这一势头将继续保持。电新行业景气度高企的情况之下，隔膜行业将在扩张之中整体受益，公司作为业内龙头企业，在产品、设备、客户等方面全方位领先，我们看好公司长期发展前景。