开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁近期对光庭信息进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：智能座舱业务高增长，未来成长可期》，本报告对光庭信息给出买入评级，当前股价为62.2元。

光庭信息(301221)

看好公司长期发展，维持“买入”评级

公司发布2022半年报，实现收入1.96亿元，同比增长16.09%，其中智能座舱业务增速超70%，在疫情背景下仍实现高增长，未来有望持续受益于软件定义汽车时代。我们维持盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润为1.10、1.60、2.27亿元，EPS为1.19、1.73、2.45元，当前股价对应PE为58.0、39.7、28.1倍，维持“买入”评级。

事件：公司发布2022年半年报

2022上半年，公司实现收入1.96亿元，同比增长16.09%，在疫情影响及产业链受冲击的背景下，公司收入仍实现较快增长，其中智能座舱板块表现亮眼，增速超70%;实现归母净利润459万元，同比下降81.14%，实现扣非净利润-170万元，同比下降107.65%，主要系上半年公司加大招聘力度(较年初增长20.64%至2297人)、实施股权激励，人工薪酬、研发投入(同比+98.4%)和管理费用(同比+85.5%)均有较大增幅，拖累利润增长。

汽车软件价值量提升，未来成长可期

(1)智能网联汽车正加速发展，汽车软件价值量将显着提升，根据麦肯锡预测，全球汽车整车内容结构中软件驱动的占比将由2016年的10%提升至2030年的30%，汽车软件公司有望持续受益。(2)公司在汽车软件深耕多年，具备全域开发能力，产品覆盖智能座舱、智能电控、智能驾驶、智能网联汽车测试以及移动地图数据服务等细分领域，有望持续受益于软件定义汽车时代。智能座舱是公司“压舱石”业务，拥有电装、延锋伟世通、佛吉亚歌乐、马瑞利等优质客户资源，2022上半年公司座舱业务增速超70%，在疫情影响下仍实现逆势增长，验证行业景气度。(3)目前公司正处于人员扩张期，打造软件超级工厂以应对快速迭代的市场需求，随着疫情缓解和产业链恢复，公司有望步入快车道。公司股权激励方案已于4月正式授予，将进一步激发成长活力，看好公司长期发展。

风险提示：业务及客户拓展不及预期;疫情影响加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券赵伟博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.73%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.33亿，根据现价换算的预测PE为47.77。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为76.48。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，光庭信息(301221)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)