“双碳”驱动下，碳化硅产业蓬勃发展。有行业人士指出，受下游需求强烈提振，碳化硅巨头已在风口之下大幅走高。若考虑系统成本和能耗等因素，碳化硅产品已经具备一定竞争力。目前，碳化硅已成为应用最广、市占率最高的第三代半导体材料，碳化硅器件全球市场规模超过10亿美元。

据行业相关报告，2021-2027年全球碳化硅功率器件市场将保持年均34%的复合增速，市场规模将由2021年的10.90亿美元，增长到2027年的62.97亿美元。其中，汽车领域将是未来碳化硅最大的应用市场。2027年，汽车领域碳化硅市场规模将达49.86亿美元，占总规模的79.18%。

碳化硅器件在电动汽车、光电新能源、轨道交通等领域均存在广阔的应用前景。碳化硅市场快速增长的两大驱动力，一是新能源汽车加速渗透，800V高压快充平台加速布局，拉动车用碳化硅器件需求。二是风光储拉动碳化硅器件需求，据测算，2025年全球风光储新增装机量将达687GWh，带来44.5亿元6英寸碳化硅晶圆需求量的增长。从供给端来看，碳化硅衬底、外延材料制作难度大，碳化硅产业链产能受限，全球厂商持续投入，但仍存在巨大供给缺口。兴业证券分析师李双亮指出，国内多项政策扶持利好相应厂商，国内上下游积极布局扩产，在全球碳化硅行业存在巨大供给缺口背景下，有望加速抢占全球市场份额。建议关注碳化硅领域产业链各环节投资机会，关注三安光电、斯达半导、天岳先进、时代电气、士兰微、东尼电子、露笑科技、北方华创等。

三安光电(600703)

着力推进产能释放

公司上半年业绩继续稳定增长，单二季度来看，公司实现营收36.55亿元，同比增长7.60%，环比增长16.32%;实现归母净利润5.03亿元，同比增长53.82%，环比增长17.24%。民生证券指出，湖南三安是国内目前仅有的从上游衬底到器件封装一体化生产的碳化硅厂商，2022年上半年，公司碳化硅产能达6000片/月，碳化硅衬底已通过国际大厂验证并实现销售。碳化硅二极管产品已覆盖PFC电源、车载充电机、光伏逆变器、家电等应用领域。碳化硅MOSFET产品已送样数十家客户验证，代工业务已与龙头新能源汽车配套企业合作。未来公司将着力推进碳化硅的产能释放，快速推进碳化硅产品的研发和客户拓展，有望带动公司盈利能力快速增长。

天岳先进(688234)

市场需求持续提升

公司与客户签订长单销售合同，约定2023-2025年，公司及公司全资子公司上海天岳向合同方销售6吋导电型碳化硅衬底产品，按照合同约定年度基准单价测算，预计含税销售三年合计金额为人民币13.93亿元。首创证券指出，公司拟投入25亿元在上海临港建设6吋导电型碳化硅衬底产能，预计2026年100%达产，将新增碳化硅衬底材料产能约30万片/年。受上海疫情影响，公司在济南工厂将部分半绝缘产能调整为6吋导电衬底生产，目前已经对部分客户形成小批量供货，6吋导电衬底大批量供货在上海工厂投产后将陆续释放。整体来看，伴随搭载碳化硅器件的车型的加速推出，导电型碳化硅衬底需求量将持续提升。