百川盈孚数据也显示，今年一、二季度全国磷酸铁锂均价分别为14.5万元/吨和15.6万元/吨，同期三元材料均价则达到了32.7万元/吨和35万元/吨。

表现在半年报上，磷酸铁锂企业的利润率也要高于三元材料。

以特斯拉供应商中伟股份为例，该公司是全球三元前驱体的行业龙头。上半年，该公司锂电正极前驱体材料毛利率为11.1%，同比下降1.37个百分点，其中三元前驱体毛利率为

11.89%，下降0.56个百分点。

四大主材中，电极液环节上半年变动最大，二季度六氟磷酸锂、电解液价格腰斩，但是由于前期积累的涨幅和均价高于2021年上半年，多数企业利润率保持增长，只有天际股份因产品构成利润率有所下降。

中报显示，天际股份六氟磷酸锂成本增长167.09%，收入增长142.84%，当期毛利率小幅降低8.1个百分点至50.73%。

“横向对比，利润率较高且能够保持稳定的是隔膜，一个是其原料成本占比非常小，另一个就是产品价格很稳定，就没涨过价。”上述锂电行研人士指出，隔膜可以卖到每平方米1元以上，涂覆隔膜则超过2元，部分海外出口价格接近3元，而其原料成本只有几毛钱。各家隔膜企业上半年毛利率也可以达到50%左右，其中恩捷股份膜类产品毛利率为52.03%，星源材质锂离子电池隔膜毛利率也达到47.01%。

在上述人士看来，隔膜虽然关注度不如锂盐，但是胜在价格稳定、进入门槛较高，可能会成为四大主材中盈利最好的环节，“没涨过价，就不会刺激外部资本进入和新增产能，而且隔膜环节要把量做起来才能赚钱。”

电池制造环节成本压力巨增

今年一季度，大宗商品系统性上涨，3月初碳酸锂突破50万元/吨，镍、钴等基础原料和负极材料类同步上行，成本上涨对电池制造环节的压力达到极致。

虽然财务报表对成本上涨反应滞后，但是宁德时代一季报披露后仍然引起市场哗然，当期近500亿元的收入，净利润不足15亿元。

二季度，虽然部分原料价格有所回落，并且采取产品调价，将成本向终端传导等措施，使得当期单季度利润恢复到66.8亿元，但是资本市场仍然心存忧虑。

宁德时代8月23日发布的半年报显示，主营产品毛利率全线下滑，动力电池系统毛利率下降近8个百分点，储能系统毛利率更是锐减30.17个百分点至6.43%。

这种情况并非宁德时代一家，其他电池企业上半年利润率也受到冲击。

其中，比亚迪的“汽车、相关产品及其他产品”毛利率16.3%，同比下降1.73%;国轩高科“动力锂电池”毛利率12.49%，同比下降35.17%;欣旺达“电动汽车类电池”毛利率8.76%，增2.37%，“储能类电池”毛利率18.57%，降5.86%。