宝钛股份(600456)

公司是国内钛材龙头，“十四五”规划成为国际钛业强企。公司钛材年产量位居全国第一，是国内及出口航空航天钛材的最主要供应商之一，2021实际钛加工材产能达到30938吨。公司“十四五”计划达到5万吨钛产品产能，有望建成国际钛业强企。民生证券指出，可以看到，公司高端钛材项目逐步投产，钛产品结构持续优化。首先，宇航级宽幅钛合金板材、带箔材项目预计增产板材1500吨/年、钛带5000吨/年、箔材500吨/年;高品质钛锭、管材、型材项目预计增产钛锭10000吨/年、管材290吨/年、钛合金型材100吨/年。随着钛材项目逐步投产，届时公司钛产品结构将进一步优化;其次，海绵钛及四氯化锆扩产，公司原料自给率提升。年产12000吨海绵钛及3000吨四氯化锆的扩建项目逐步推进。截至2022年6月底，项目完成进度84.62%，随着海绵钛产能逐步建成投放，公司原料自给率提升，保障公司业绩稳定性。

航空发动机领域

航发动力(600893)

公司是航空发动机产业链唯一的整机总装龙头上市公司，是国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业，航空发动机与军机数量比例不等，有单发和双发，存在倍率关系的弹性，公司充分受益于十四五各类主战机型快速放量，具备高成长性。东吴证券指出，由于航空发动机有寿命限制且容易损伤，还要有一定比例的备货便于随时更换。现有量产主力发动机除了装备新战机，对于数量庞大的在役存量机型。随着原有进口俄制发动机寿命到期，也将逐渐实施替换。同时，新型航发进展较快，公司产品谱系有望不断拓展，新型号有望在十四五末期进入小批低速生产，十五五将进一步提速贡献业绩。未来我国有望成为全球商用飞机需求量最大的航空市场，中长期看，CJ-1000以及军民两用燃气轮机具有更大市场空间，有望在未来为公司带来新的业绩弹性空间。

海特高新（002023）

公司是一家主要从事航空机载设备的检测、维护、修理及支线飞机、直升机及公务机中小型发动机的维修,航空技术及软件开发,航空机载设备及航空测试设备的研制和销售业务的公司。是我国现代飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备数量最大、维修项目最多的航空维修企业之一。民生证券指出，公司2021年研制的首台“中国制造”波音737MAX全动飞行模拟机通过中国民航局D级鉴定并交付客户，依托模拟机研制技术优势，公司还开拓了航空等多领域模拟仿真业务。公司是我国最大的飞机大修、航空部附件维修、飞机客机改货机的民营企业，聚焦核心装备、航空工程技术服务以及飞行培训业务，核心主业稳健发展，飞行模拟机等研发成果显著。预计公司2022-2024年归母净利润分别是0.72亿元、1.00亿元、1.41亿元，首次覆盖给予“谨慎推荐”评级。