恩捷股份(002812)

公司是全球锂电池隔膜行业龙头，进入国内外主流锂电池企业的供应链体系，订单充足。前三季度公司锂电池隔膜产线的产能逐步释放，隔膜产品收入大幅增长，驱动公司的业绩同比大幅增长。东莞证券指出，公司在上海、无锡、江西、珠海、苏州、重庆、常州、荆门、厦门等地布局隔膜生产基地，产能规模达50亿平方米。海外方面，公司已在匈牙利建设首个海外锂电池湿法隔膜生产基地，2022年上半年启动美国基地项目，将分别形成4亿平方米和约10-12亿平方米的本地化供应能力。随着公司产能持续释放，规模优势有助于公司巩固全球龙头地位。

璞泰来(603659)

公司第三季度业绩略超预期，主要是三大主营业务受益于下游高增长。2022年下半年，公司内蒙紫宸兴丰二期石墨化产能将持续提升，以及后续四川紫宸一期10万吨一体化项目逐步投产，公司负极材料关键工序自给率将进一步提升，将助于提升其附加值。中原证券指出，作为公司最主要收入来源，负极材料2014年营收为2.03亿元，2021年大幅增至51.29亿元， 2014-2021年期间复合增长率为49.78%。2022年上半年出货55003吨，同比增长21.56%。公司负极材料在全球中高端数码和动力电池领域具备一定行业地位，产业链一体化优势显著。

长远锂科（688779）

公司是一家主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍等，公司收入主要来源于上述产品的生产和销售，已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系。今年前三季度公司营收同比增长179.87%，净利润同比增长128.66%，主要原因系下游市场需求旺盛，公司产销规模增。目前公司产品矩阵完备，中镍高压、超高镍、磷酸铁锂等全线布局，三元正极和磷酸铁锂产能建设有序推进。

多氟多（002407）

公司主业为高性能无机氟化物、锂离子电池材料及电子化学品、锂电池制造领域的研发、生产销售，主要产品包括以六氟磷酸锂为代表的电解质和以电子级氢氟酸为代表的电子化学品等，公司计划今年下半年开工新建双氟磺酰亚胺锂和二氟磷酸锂各1万吨产能。今年上半年营业收入同比增长107%，净利润同比增长355%，目前动态估值只有10倍出头。目前公司于国内率先研发出半导体级氢氟酸技术并为台积电供货，2024年产能 4万吨，毛利率凭高技术壁垒有望维持 30%-50%。国金证券预计公司2022-2024年净利润分别为24.8、35.5、44.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

光伏：

随着传统光伏装机的旺季的到来，在全球新冠疫情走向后期、海运物流趋于通畅、地缘政治导致的能源安全要求提升以及硅料供应逐步宽裕、系统成本有望再度降低的背景下，有行业人士预计国内外光伏高景气度将继续保持，装机有望高速增长。来自国际能源署的数据显示，2021年全球新装太阳能容量为173.5 GW，2022年这一数字可能增至260GW。而到2030年，全球新 增 太 阳 能 装 机 预 计 达1246-1491GW，年复合增长率达到26%。旺盛的市场需求将拉高产业链所有环节收入，但由于供需结构的差异，各环节景气度存在明显不同。