投资建议： 公司管理+制造优势突出，产品矩阵布局完善，受益下游细分赛道景气成长。我们预期公司 2022-2024 年实现营收 77.46、 96.34、 116.76 亿元，同比增长 28.7%、24.4%、 21.2%， 实现归母净利润 8.88、 13.07、 16.53 亿元，同比-12.7%、 47.3%、 26.4%( 由于 21Q4 以来能源成本快速提升，叠加纸浆等大宗原材料受供应链扰动价格再次大幅上涨，公司成本端承压， 而提价传导具有 2-3 个月滞后期，故毛利率、净利率受损，下调盈利预测，原预测值为实现净利润 10.34、 13.54、 16.58 亿元)， EPS 为1.26/1.85/2.34 元， 维持“买入”评级。

风险提示： 下游需求不及预期风险;市场竞争加剧风险;原材料价格大幅波动风险;产能建设进度不及预期风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司戎姜斌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.02%，其预测2021年度归属净利润为盈利10.2亿，根据现价换算的预测PE为19.33。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家;过去90天内机构目标均价为30.12。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，仙鹤股份(603733)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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